2000ETF（561370）大涨7.63%点评 涨点三大指数收盘均涨超1%

每经编辑 彭水萍

A股延续反弹，涨点三大指数收盘均涨超1%。涨点小微盘股表现强势 ，涨点黄金城【Aurl:www.8233066.com】送888元中证2000大涨近9%。涨点市场近4800股上涨 ，涨点逾500股涨停
。涨点工业机械、涨点环保  、涨点软件、涨点汽车零部件 、涨点互联网行业涨幅靠前
。涨点市场成交额连续两日突破万亿。涨点Wind数据显示，涨点北向资金午后缓慢回落 ，涨点全天小幅净买入5.83亿元，涨点早盘一度加仓超90亿元 ，仍连续8日加仓；其中沪股通净买入3173万元 ，深股通净买入5.51亿元  。黄金城【Aurl:www.8233066.com】送888元

数据来源：wind

原因分析 ：监管重视市场 ，政策端持续发力，流动性环境改善

2024年1月市场加速下跌
，尤其是在近期达到极点，投资者信心也受到了重创。中证2000指数成分股中，总市值在20亿-50亿的公司占比较多 ，是“小市值”微盘宽基的代表 ，今年最大回撤超30%。随着监管重视市场程度提升，政策端持续发力，流动性环境改善，抑制市场反弹的诸多因素逐一解除。随着情绪转向  ，A股成交量重返万亿上方
，北上资金连续7天净买入 。中证2000指数今日出现了大幅反弹，反弹8.75% ，2000ETF（561370）反弹7.63%，略低于标的指数，是昨日溢价导致。 

汇金扩大ETF增持范围
。2月7日，创业板 、中证500、中证1000指数为标的的ETF均明显放量 ，成交额前十的ETF基金合计成交超700亿元
。更有机构指出 ，中证2000指数作为市场典型小盘宽基指数
，增持中证2000ETF有助于缓解微盘股流动性危机 。前日中央汇金公司发布公告表示 ，中央汇金公司充分认可当前A股市场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模  ，坚决维护资本市场平稳运行。

监管重视市场情绪恢复。2月6日 ，证监会新闻发言人就中央汇金公司增持公告答记者问
。A股市场估值水平处于历史低位，中长期投资价值凸现，得到了包括中央汇金公司在内的投资机构的充分认可
。坚定支持中央汇金公司持续加大增持规模和力度 ，将为其入市操作创造更加便利的条件和更加畅通的渠道。同时，将继续协调引导公募基金 、私募基金
、证券公司、社保基金、保险机构
、年金基金等各类机构投资者更大力度入市，鼓励和支持上市公司加大回购增持力度，为A股市场引入更多增量资金 ，全力维护市场稳定运行。

证监会拟暂停新增转融券规模，存量逐步了结。2月6日 ，证监会就“两融”融券业务有关情况答记者问，提出三大措施：1）以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模 ，存量逐步了结；2）严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券；3）持续加大监管执法力度
，我会将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为。本次暂停新增转融券规模，主要为了打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为 ，确保融券业务平稳运行 。制度有望更好服务居民财富保值增值，利好券业长期高质量发展。 

【长期向好 ，“专精特新”含量较高 ，立足“小微盘”
，重视长期价值】

当前宏观经济来看  ，海外美联储加息见顶，国内处于温和复苏，流动性尚可 、利率较低 、新增社融增速触底或者弱反弹、企业盈利触底弱反弹的阶段 。根据历史经验，“弱复苏+流动性宽松”的宏观环境下 ，市场往往更加偏好成长风格。 

中证2000指数成分股中 ，总市值在20亿-50亿的公司占比较多，是“小市值”微盘宽基的代表 。行业分布上，中证2000行业分布较为广泛，“专精特新”含量较高，聚焦高精尖、助力高质量发展，受到政策大力支持；且以轻资产为主，有望带来高弹性
。从WIND一致预期可以看出，中证2000指数2024年的预期净利润增速好于表征大盘的沪深300指数 、表征中盘的中证500指数、表征中小盘的中证1000指数、表征成长的创业板50指数和科创板50指数。 

筹码角度看，中证2000整体处于低配状态 ，且机构配置充分度相对较低 ，具有一定的增配“潜力”。当前机构重仓配置下沉扩散已成趋势 ，同时研究下沉驱动超额收益涌现 ，有望吸引更多资金进入
，中证2000可成为一键配置小微盘的工具 。

估值角度看，指数估值处于指数发布以后最低水平 。2023年业绩的悲观预期基本反映到价格之中。此外对融券的限制和汇金对ETF加大投入在一定程度上也缓解了成长小微盘股的卖出压力
，有望修复产业资本继续投入的意愿
。在经济复苏+AI、专精特新等新产业趋势形成+宽松流动性环境+政策面利好的多重因素共振下，小微盘估值和盈利未来有望继续修复
。2000ETF（561370）主要采用完全复制法，一键布局约2000只成分股，帮助投资者把握全市场小微盘成长股的投资机会。后续可继续关注2000ETF（561370） 。 

风险提示 ： 

本速评已力求报告内容的客观、公正 ，但对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点 、结论和建议仅供参考 ，相关观点不代表任何投资建议或承诺  。行业或板块短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料  ，仅供参考，不构成投资建议或承诺 。

我国基金运作时间较短 ，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用 、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产
，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益
。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后
，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，购买过程中应选择与自己风险识别能力和承受能力相匹配的基金，投资需谨慎。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资
 、平均投资成本的一种简单易行的投资方式 。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

封面图片来源 
：视觉中国-VCG211298090733

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